肖楠 ：原美国第二大房地产众筹公司 Realty Mogul 产品总监，为何现在在美国最大房地产在线拍卖渠道之一 Auction.com 担任产品办理 ，出资产众筹该渠道后端对接美国各大房地产众筹网站 ，房地对请求购买人进行危险信誉评价等 。为何
房地产众筹职业在美国非常新。出资产众筹
两年前该范畴网站寥寥无几，房地但现在至少有七八十家 ，为何详细又分为 3 类 。出资产众筹一类是房地真实的房产众筹网站 ，它们会找到好项目源 ，为何把钱筹上来 ，出资产众筹然后投进去。房地这类数量最多 ，为何代表公司 ：Fundrise、出资产众筹Realty Mogul 、房地AssetAvenue 等 。
第二类是地产开发公司 ，一般他们会自建一个众筹网站 ，上面只要自己的几个地产项目 ，这类代表包含 ：Prodigy Network；第三类也便是传统陈旧的私家放贷者 ，这帮人都有很强当地实力联系网 ，早年仅仅对某个区域放贷 ，但圈外人大多不知道 。而现在当房产众筹热起来 ，他们也走到阳光下 ，自己建网站与之抗衡。第三类开展到现在其实现已和第一类很像 。据我所知，Realtyshares 有这方面布景 。
我本来地址的 Realty Mogul 应该归于第一种 ，在这个细分范畴 ，Realty Mogul 排名第二 ，第一是 Fundrise 。但其实整个美国房地产众筹网站影响力排名，也差不多是这样 。
三个风控模型。
美国房地产众筹风控模型其实早在私家放贷时期就有 ，仅仅现在更流程化、更数据化 。美国房地产众筹风控模型一般有三个支柱：需求筹款人的信誉 、这个房产地理位置 ，以及这个房产自身前史 。
对第一个支柱 ，咱们一般会剖析筹款人 Credit thickness 信誉前史 、FICO Score 信誉分数 、Recent Activities 近期信誉记载 、Utilities and billpay history 、Derogatory Records 、Income to debt ratio 等 。
着重一点 ：一般银行和金融机构对有 Derogatory Records（包含破产纪录、欠税纪录 、法庭裁决欠款等）是不放贷的，但经过 2008-2010 年次贷危机 ，有许多有资质的筹款人也破产 。所以 ，咱们也考虑对有破产纪录的人放贷 ，但会严厉检查这个破产纪录构成原因 。
对第二个支柱 ：房子地理位置，这个包含许多要素 ，包含该区域人口密度 、就业率 、Walk Score 、Crime Rate 、在当地有多少屯量 、消化量等等 。比方 ，近来油价低迷 ，某些石油企业在 Texas 一线城市裁人 ，导致当地就业率下降 ，这些要素都要考虑 。这儿边 ，许多数据都从美国国家统计局 Census 数据库能够抓到 ，它们都揭露 。而其它数据，则需求买 。
对第三个支柱该房地产前史 。首要说下，房产众筹除了对民用地产众筹外 ，也对商业地产众筹 。而对商业地产 ，查该地产前史就很重要 。
商业地产包含许多种 ，比方公寓 Multi-Family Housing 。在美国 ，超越四户以上住所公寓 ，算作商业地产 。再比方：酒店 Hotel 、办公楼 Office Building 、商场 Strip mall 和 Plaza 、医疗地产 Medical Building、学生公寓 Student Housing、老年人公寓 Senior Housing 等等。
以办公楼 Office Building 为例。假如筹款人要买一个办公楼 ，他会称 ：筹来的钱一部分（一般在几个 Million 左右）用在办公楼翻修 。咱们对他做危险剖析时 ，就对该办公楼皮肤和骨骼（Bones and Skin）的前史修理记载做检查 。
咱们主要看 ：曩昔每个翻修金钱都花了多少钱？每项和筹款人宣称的将要花的钱做比较，是否 Make Sense ？由于商业地产分许多种 ，每种都会有自己数据剖析形式和模型 。
三个模型各自所影响风控比 。
当你做一个众筹渠道做到必定规划，每天会收到成百上千筹款请求 。有模型的最大优点是 ：能够用机器直接过滤掉不符合规范的筹金钱目，哪怕是错失一些潜在好众筹项目 ，这样做也是值得的 。
一般来讲 ，低于 100 万美元以下请求 ，对筹款人个人信誉检查模型也便是第一类模型比较重要；而对大型商业地产 ，对该地产自身地址及该地产前史危险剖析模型就比较重要 。
这儿最难的当地在于 ：当一个房地产众筹渠道起来 ，全美国各地都开端有告贷人时 ，我该怎样对一个不了解区域进行风控 ？在美国 ，咱们都是从一个区域渐渐拓宽 ，比方 Fundrise 在纽约和东海岸，这些是它本就较了解的本地商场；而其他许多家 ，都在加州和西海岸较了解商场渐渐拓宽 。但对不了解区域 ，也有一些危险操控手法 。
比方众筹渠道筹上来的钱 ，不是一会儿就投出去 。假如筹款人宣称要翻修房子 ，为避免他卷钱跑路 ，一般众筹渠道会只给出其间 1/3，等第一阶段翻修成果摄影检验合格后 ，它才会给出下一个 1/3 金钱 。这也是美国房地产众筹行规 ，也算是美国房地产众筹比起其它消费信贷类 p2p 众筹不同的一点 ，其实我很想知道我国 p2p 众筹渠道是否也有分期放款的做法 。
房产众筹法令变量。
咱们应该都传闻美国 SEC 开放了对 Non-Accredited Investor 进行股权筹款的约束 。我个人观点 ，或许有些失望 。
我在美国这十几年，看到听过身边一些房产股权众筹失利事例。由于有法令约束 ，一般是几十个出资人败尽家业 。现在约束没了 ，估量会有许多高危险股权众筹房地产项目面向群众 。
不过抛开法令变量，我看到的美国房产众筹工业改变应该分为三个阶段 ：
第一阶段：美国人出资美国人建议的地产众筹项目；
第二阶段 ：外国人把钱投到美国人的地产众筹项目；
第三阶段 ：外国人把钱投到外国人在美国的地产众筹项目 。
现在根本处于 ：第一阶段方兴未已 、第二阶段悄然兴起 。其实 ，第二阶段会很好玩。一个众筹项目会翻译成中文、日文等不同言语，世界各地人都能够投。并且，美国法令法规本就答应且欢迎外国人投 。仅仅现在美国众筹渠道都比较慎重 ，给自己限制了规则罢了 。
第三阶段 ，一个我国人在美国开个 LLC ，找个美国有本地经历的人做背书 ，就能够在美国众筹拿地了。换句话说 ，便是用美国人的钱拿下美国地产 。
谷歌为何出资 Auction.com ？
其实做房产众筹这段时刻 ，我发现这个形式最难的当地不在资金源 ，而在于怎样拿到好 Deal 源 。这是影响我本年加盟 Auction.com 的原因 。
Auction.com 是美国最大银行“法拍”房地产在线拍卖渠道 ，它和美国四大银行都有很强联系。银行回收“法拍”房地产 ，都经过它从头流回商场 。现在，像 Zillow 、Redfin 列出的 Trustee sales ，许多其实是从 Auction.com 抓来的房源 ，由于“法拍”房质量或许有损害 ，一般比商场价低 ，翻修增值空间也大，也正是许多房子翻修者寻觅房源的乐园 。
所以 ，许多地产购买者或房子翻修者流程便是 ：在 Auction.com 看到有潜在增值空间的房源，然后 ，四处借款或找股权出资 ，争夺拍卖时竞拍下房源 。Auction.com 由此天然构成许多房产众筹渠道的上游项目源 。
谷歌上一年 3 月出资了它 ：Google Venture 有个投中晚期基金 ，一般投公司上市前最终一轮 ，它那期总共投了 3 个公司：Lending Club 、Survey Monkey 和 Auction.com ，谷歌对 Auction.com 的出资额是 50 Million 美金。
我想谷歌起点 ：Google Venture 作为谷歌 Portfolio Company ，有许多深层次协作能够打开 ，包含地图 、查找、数据处理等 。谷歌有个内部咨询团队 ，对 Portfolio Company 服务 。咱们产品团队现在常常派人曩昔和他们评论 。
